开放经济下的财政支出乘数研究——基于包含投入产出结构DSGE模型的分析

2018-06-06

2018年第6  金融与财政  栏目


作者:张开  龚六堂


摘要:本文建立了一个含有投入产出框架的多部门DSGE模型,研究不同汇率制度下政府消费型与投资型支出对贸易部门和非贸易部门的影响。研究发现:第一,引入投入产出结构后,财政扩张将产生乘数放大效应与部门间联动(co-movement)效应;第二,相比于浮动汇率,固定汇率下的政府支出乘数更大,对消费与投资的挤出效应更小;第三,政府对非贸易部门的投资型与消费型支出将产生更强的乘数效应;第四,无论对于贸易部门与非贸易部门,政府投资型支出的乘数效应均大于消费型支出。

关键词:开放贸易   投入产出   结构财政乘数   多部门   DSGE模型

(作者单位:张开,中国农业银行总行金融市场部;龚六堂,北京大学光华管理学院)


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